WHEN IN DOUBT STAY OUT OR GO SHORT

Mein letzter Blog hat mit einem Hinweis darauf geendet, dass im allgemeinen der Anstieg von Edelmetallpreisen gegen die Inflation absichern soll. Wir erleben derzeit eine Rally, die nur mehr mit dem Anstieg von Silber im Jahr 1979/80 zu vergleichen ist, also nicht direkt mit Inflation in Verbindung gebracht werden kann. Natürlich fragt man sich, was also die treibende Kraft hinter dieser Hausse ist.

Die Antwort ist vielfältig. In den letzten Wochen haben sich Analysten vermehrt zu einer unmittelbar bevorstehenden Korrektur von Silber bekannt. Aber es waren nicht nur Analysten, die sich entsprechend geäussert hatten, sondern grosse Fonds haben öffentlich gemacht, dass sie nun 'short' Silber seien. Am Beginn der letzten Handelswoche hat eine der führenden Investmentbanken der USA sogar das Ende der Commoditieshausse öffentlich zelebriert. Davon war der Markt auch beeindruckt und Öl hat in kürzester Zeit beinahe 8 Dollars verloren. Nicht jedoch Silber. Der Einbruch des Silberpreises war mit einer normalen Preiskorrektur beendet und Freitag Abend schlossen wir auf $43.00. Diese Preisentwicklung ist ein weiterer Beweis für mich, dass Silber $48,70 anpeilt, koste es, was es wolle. Freunde unter den Händlern in Europa und den USA teilen meine diesbezügliche Meinung, jedoch glaubt niemand, dass $48.00 ohne Korrektur erreicht werden kann. Die nächste offensichtliche Resistenz ergibt sich rund um $44.00.

Um die Objektivität zu bewahren, muss ich nach wie vor jeden Investor davor warnen, auf diesen Zug noch aufzuspringen. Ein Retest kann jederzeit mit einem Preis rund um $48 enden. Warum also nicht bei $44.00 oder vielleicht überschiessen wir das Ziel mal ganz knapp und landen bei $50.00.

Meine Vorsicht wird immer grösser. Wöchentliche und monatliche Charts befinden sich nämlich auf einer technischen Extremhöhe, von der eine 5 oder 10 Dollar Korrektur nur der Anfang einer Gegenbewegung sein könnte.

Trotzdem zeigen alle langfristigen Charts nach wie vor solide nach oben. Freitag gab es aber zum ersten Mal im Laufe dieser Rally Gegenbewegungen, die man ernst nehmen muss. So sah man plötzliche 40 Cents Countertrendbewegungen, die völlig unvorbereitet passierten. Während der US Session war es sogar möglich jedes neue Hoch mit Gewinn zu verkaufen. Man könnte das als Wochenendgewinnmitnahmen bezeichnen, aber auch als ernste Warnung interpretieren.

Diese Warnung ist aber durch nichts bestätigt. Andere Commodities so wie zum Beispiel Kaffee schliessen sich nämlich nach einer Korrektur wieder der Rally an. Selbst Öl schaffte es, die Woche so zu schliessen, dass ein Reversal am Wochenende nicht bestätigt werden konnte.

Ein wesentlicher fundamentaler Grund hinter diesen Commoditiespreisanstiegen ist die nach wie vor depressive Preisentwicklung des Dollars. Woche für Woche fällt die US Leitwährung weiter nach unten und das scheint weder Politiker noch Ökonomen wirklich zu bedrücken. Vorerst.

Unter den wichtigsten Währungen gibt es 2 absolute Gewinner - der Swissie und der Aussie. Beide Währungen stehen auf All-time-Hochs und auch in der kommenden Woche kann man wieder mit einem solchen neuen Hoch beider Währungen gegenüber dem Dollar rechnen.

Eine Wende kommt ohne Ankündigung. Eine Wende saugt die Gewinne der Gierigen in einer ersten Welle auf. Eine Wende muss nicht unbedingt durch eine wesentliche Neuigkeit ausgelöst werden. Schon ein kleiner Anstoss genügt. RSI 18 wöchentlich und monatlich über 80!! Wer immer diese technische Studie kennt, der weiss, dass kein Preis oder zukünftiger Preis damit verhindert werden kann, aber jede Korrektur wird massiv sein!

Ganz ehrlich: Seit Mittwoch letzter Woche habe ich meine Einstellung etwas geändert und ich wäre fast 'long' Silber gegangen. Aber mein Wissen hat dies verhindert: Bevor Silber dreht, wird noch der letzte Zweifler kaufen. Ich habe beschlossen nicht Teil dieser 'Sucker's Rally' zu werden.

Mein Leitspruch in der kommenden Handelswoche lautet: When in doubt stay out or go short!

Viel Spass
Euer Gerhard