Early September Trading

Eindrucksvoll war letzte Woche die Kaffeerally, die uns an die Peripherie der 2 Dollar Marke gebracht hat. Der Wochenschlusskaffeepreis lässt jedoch erste Gedanken an ein Reversal aufkeimen, obwohl ein Test über 2 Dollars im Zuge des allgemeinen Commodity Bull Runs nicht ausgeschlossen werden kann. Eine relativ hohe Volatilität ist garantiert.

Lange hat es gebraucht, aber am Ende der Woche hat dann auch das Öl die 75 Dollar Marke hinter sich gelassen und über 76 geschlossen. Die Fundamentalisten unter den Händlern sind gespalten über den weiteren Weg von Öl, aber dass der Ölpreis sich in irgendeiner Form an der Entwicklung des Aktienmarktes orientiert ist unbestritten.

Und dieser Aktienmarkt hat zwar nicht an den Erfolg der Vorwoche anschliessen können, jedoch bleibt das bullische Sentiment vorherrschend. September und Oktober sind traditionell Monate, die von Aktieninvestoren nicht gerade geliebt werden, umso erstaunlicher ist die Entwicklung und es gibt Stimmen unter den Analysten, die den nächsten 2 Wochen im Aktienmarkt große Bedeutung beimessen. Sollte der Markt bis Ende September halten, dann steigen die Chancen, das Jahresende solide nach oben gerichtet zu beenden. Noch sind wir nicht dort und daher behalten wir diese Information eher im Hinterkopf.

Aber, und hier ist wieder ein Steinchen, welches gut zu diesem Puzzle passt: Die 30-jährigen Bonds haben ihr Reversal beinahe bestätigt und konnten auch kurzzeitig - und das am Freitag - unter 130 handeln. Ein solider Bruch des 130iger Preisniveaus würde den 'Bull-Case' bei den Aktien unterstützen.

Interessant ist nach wie vor die Divergenz der Ansichten - viele Analysten sehen die derzeitige Aufbruchsstimmung nur als kurzzeitige Entspannungsaktivität des Marktes. Ich hingegen lasse mir gedanklich die Möglichkeit offen, dass wir auf bessere wirtschaftliche Zeiten zusteuern. Die nächste Woche, insbesonders der Schlusspreis des Aktienmarktes und des T-Bond Marktes könnte uns für eine etwas längerfristigere Vorschau behilflich sein.

Bull-Markt-Sieger letzte Woche war der Aussie Dollar. Fast ohne Korrektur hat er seinen Aufschwung in Richtung 1:1 gegen den Dollar fortgesetzt. Wirtschaftliche Daten, Zinsentwicklung und Vorschauen geben dem Aussie Note 1. Nichtsdestotrotz sehe ich nächste Woche einen etwas offensiver ausgerichteteren Dollar, und im Verhältnis der Crossrates Euro/Swissie und Euro/Yen könnte es etwas stärkere korrektive Bewegungen geben. Die Handelsstrategien bleiben kurzfristig. Immer wieder sehen wir nach kurzzeitigen Dollarrallies starke Gegenbewegungen, aber gerade im Dollar/Yen könnte der leichte Preisumschwung Ende der Woche doch zu einer solideren Performance des Dollars in der kommenden Woche führen.

Gold - ja das Gold hat einen Retest des Hochs geschafft, ist aber dort gescheitert. Aber wie schon so oft gibt die Preisperformance seit dem Hoch keinen klaren Hinweis auf ein längerfristiges Reversal. In keinem Fall - und das möchte ich unterstreichen - sollte man auf diesem Preisniveau Gold kaufen. Ein Doubletop steht vorläufig im Raum und wer aggressiv handeln möchte, der kann jeden Preis auf diesem Niveau verkaufen, jedoch mit einem klaren Stop Loss bei 1265.

Ihr seht, die Vorschau für nächste Woche ist klein klares Bekenntnis zu einem Trend, aber es gibt Tendenzen, die in der kommenden Woche vielleicht bestätigt werden.

Auf eine erfolgreiche Handelswoche! Ich freue mich über jeden Kommentar zu meinen wöchentlichen Blog.

Euer Gerhard Pilz