VOLATILITÄT

Freitag 13. Mai 14:00 Uhr Silber $35,90 14:00 Uhr $35,05 14:40 Uhr $35,95. Jede dieser Bewegungen ist an der COMEX Börse mehr als $4,000.00 pro Vertrag wert. Vor Wochen noch hätte man bei einer solchen Bewegung während eines ganzen Tages den Kopf vor Verwunderung geschüttelt.

Nach dem Absturz der letzten 2 Wochen hat nun der Kampf um die zukünftige Investmentrichtung bei Silber begonnen - der Kampf um die 'Future(s)' sozusagen.

Da gibt es zum Beispiel den 'hardline believer'. Das ist der Investor, der schon 2008 davon überzeugt war, dass die Finanzkrise nur der Beginn eines wirtschaftlich und finanziellen Kollapses ist. Für ihn haben Aktien, Anleihen und Cash keinen Wert. Wert heisst Edelmetall. Dieser Investmenttyp beginnt nach jedem Preisverfall neu zu kaufen.

Dann gibt es den typischen 'Hedgefond' Investmenttyp. Man hat kein Interesse, sich den Kopf darüber zu zerbrechen, ob die Welt zugrunde geht oder nicht. Gut ist, was Gewinn bringt, und seit Ostern geht Silber nach unten. Grund genug, jede Rally zu 'shorten'.

Dazwischen gibt es die Überzeugten, die entweder vom UP oder DOWN eines Produktes so überzeugt sind, dass sie jede Gelegenheit ergreifen, ihre Überzeugung zu testen und entweder einen Gewinn oder Verlust mitnehmen.

Montag letzter Woche begann also der Preisanstieg (ich nenne es die erste Countertrendrally) - Silber brachte es bis auf $39,45. Man konnte schon fast meinen, der Markt hätte in einer Woche nur kurz Dampf abgelassen und wir wären wieder auf dem Weg nach oben.

So einfach wird es einem wohl nicht gemacht, denn da gibt es neben der offensichtlichen Trendwende, die auch die längerfristigen Charts erfasst hat, die Fundamentalisten, die sagen, ein Produkt, welches beim ersten Gegenwind 25% seines Wertes verliert, ist kein geeignetes sondern ein sehr spekulatives Investmentprodukt. CNBC war überschwemmt von Meldungen über die Enttäuschung, die man, ob des unglaublichen Preissturzes seinem neuen Investmentstar gegenüber empfand.

Genug der Psychologie. In meinem letzten Blog habe ich darauf hingewiesen, dass der Schlusspreis der Woche mehr Aufschluss über die zukünftige Investmentrichtung geben könnte.

Das haben sich wohl viele gedacht. Silber erkämpfte sich ein neues Low am Donnerstag Morgen und man schien klar auf dem Weg nach unten, ehe die unermüdlichen Vertreter einer Silberhausse eine Gegenkampagne starteten. Gestützt wurde diese 2. Countertrendrally in Silber dann noch von einem klaren Doublebottom in Öl.

Der Freitag artete dann in einer Art 'Schlammschlacht' zwischen den jeweiligen Lagern aus. Nur so war auch die 1 Dollar Auf- und Abbewegung in Silber rund um die Eröffnung des US Marktes zu erklären.

Im Fachjargon heisst diese Bewegung 'Konsolidierung'. Davon könnten wir nächste Woche noch mehr bekommen. Zumindest sind die Konsolidierungsparameter klar: $40 nach oben und $32 nach unten.

Vom rein technischen Standpunkt sollte man jede Aufwärtsbewegung als Gelegenheit sehen, zu verkaufen. Diese Ansicht muss man noch aggressiver vertreten, nachdem der Dollar am Freitag die Woche sehr stark geschlossen hat und das wöchentliche Chart des Euros z.B. als durchaus 'gedreht' betrachtet werden könnte.

Damit bin ich für nächste Woche viel klarer positioniert als in vielen Wochen davor. Der Euro wird wahrscheinlich zumindest einen 1,39iger Level testen. Öl und Silver sollten jeweils unter dem Hoch der vorigen Woche bleiben, und den Aktienmärkten dürfte langsam die Luft ausgehen.

Die Finanzkrisen, wie ich sie nun nenne, sind meiner Meinung nicht geeignet, das eine oder andere Investmentprodukt klar zu bevorzugen, da die Finanzwelt - die Masse des verfügbaren Investmentkapitals - Gewinne produzieren muss, und das durchaus auch kurzfristig. Daher ist es für den Investor nicht tragbar, Überzeugung zu seiner Investmentprämisse zu machen, sondern er muss auf Flexibilität und Intuition setzen, um unser immer fragileres System erhalten zu können.

Gerne höre ich Eure Kommentare zu meinem Blog: gerhard@taskinvest.com

Ich wünsche Euch und natürlich auch mir eine erfolgreiche Investmentwoche!
Euer Gerhard